العرض الأولي للعملات (ICO) أصبح وسيلة شائعة لجذب التمويل للشركات الناشئة والمشاريع في مجال العملات المشفرة. ومع ذلك، نظرًا لأن ICO يشمل بيع رموز للمستثمرين، فإن ذلك يثير أيضًا مسائل المنظمات القانونية والمتطلبات التنظيمية. هناك نهجات مختلفة لتنظيم ICO في مختلف الاختصاصات في جميع أنحاء العالم. في هذه المقالة، سنناقش الجوانب الرئيسية لتنظيم ICO في مختلف البلدان وسنحلل القوانين والمتطلبات القائمة.
الولايات المتحدة:
في الولايات المتحدة، تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) معظم ICOs كإصدار للأوراق المالية وتتطلب الامتثال لقوانين الأوراق المالية. إذا تم اعتبار الرموز أوراق مالية، يجب على الشركات تسجيل عرضها أو البحث عن استثناء من التسجيل، مثل اللائحة D أو اللائحة A+. تكافح SEC أيضًا بنشاط ضد خطط احتيالية لـ ICO وتحذر المستثمرين من المخاطر.
الاتحاد الأوروبي:
في الاتحاد الأوروبي (EU)، يختلف تنظيم ICO اعتمادًا على كل دولة عضو. ومع ذلك، هناك قاعدة عامة بشأن الأوراق المالية (MiFID II) يمكن أن تطبق على ICO. تتخذ بعض الدول مثل مالطا وسويسرا مبادرات لخلق بيئة تنظيمية مواتية لـ ICO وتكنولوجيا البلوكشين. ومع ذلك، بشكل عام، تزال تنظيمات ICO في الاتحاد الأوروبي في مرحلة التطوير.
الصين:
فرضت الصين تنظيمًا صارمًا على العروض الأولية للعملات (ICO) وفي عام 2017 حظرت إجراء ICO في البلاد. يرتبط ذلك بالمخاطر المتعلقة بالاحتيال وعدم التحكم والمخاطر المحتملة على المستثمرين. تستمر السياسة التنظيمية الصينية في أن تكون صارمة فيما يتعلق بـ ICO، ويمكن أن يتعرض الشركات التي تخالف الحظر للعقاب.
اليابان:
تتبنى اليابان موقفًا إيجابيًا تجاه العملات المشفرة والعروض الأولية للعملات (ICO). تم تطبيق متطلبات ترخيص لمنصات تبادل العملات المشفرة في البلاد وتم تحديد قواعد تنظم عروض العملات. يمكن إجراء ICO التي لا تعتبر أوراقًا مالية ولا تتعارض مع متطلبات الأمان ومكافحة غسل الأموال في اليابان مع الالتزام بالقواعد المناسبة.
سواها من الاختصاصات:
في مختلف البلدان حول العالم، هناك نهجات مختلفة لتنظيم العروض الأولية للعملات (ICO). تقوم بعض البلدان بوضع تشريعات ومعايير محددة لـ ICO، بينما تتبع البلدان الأخرى قواعد عامة تتعلق بالأوراق المالية أو تطبق القوانين المالية الحالية على ICO. تقبل بعض البلدان تكنولوجيا البلوكشين والعملات المشفرة بذراعين مفتوحتين، بينما تتبع البلدان الأخرى نهجًا أكثر تحفظًا.
الاستنتاجات:
يستمر تطوير وتغير تنظيم العروض الأولية للعملات (ICO) في مختلف الاختصاصات حول العالم. يجب على الشركات والمستثمرين الذين يخططون لإجراء ICO أو المشاركة فيها أن يدرسوا بعناية البيئة القانونية والمتطلبات في بلدهم ومنطقتهم، وأيضًا اللجوء إلى محامين ومستشارين مؤهلين لضمان الامتثال للقوانين المناسبة وتقليل المخاطر.
علاوة على ذلك، يجب أن نلاحظ أن تنظيم العروض الأولية للعملات (ICO) يهدف إلى حماية المستثمرين ومنع الاحتيال، مما قد يسهم في تحقيق نمو مستدام وتطور لصناعة العملات المشفرة بشكل عام.
